¿Por qué se acelera el crecimiento de la cantidad de pesos en la economía?

El crecimiento en 2015 es explicado, principalmente, por la asistencia del Banco Central (BCRA) al Sector Público, que, si bien cayó a $17.845 millones en agosto (38,8% menos que en el mismo mes de 2014) en lo que va de 2015 la asistencia asciende a $78.846 millones, 20% más que en idéntico periodo de 2014.

Por otra parte, la Compra (neta) de divisas por parte del BCRA implicó volcar al mercado $2.416 millones entre enero y agosto, 94,3% menos que en los mismos meses de 2014, y coherente con la menor liquidación de divisas por parte del sector agroexportador.

La emisión de Títulos del BCRA, contrajo el dinero en circulación en $2.265 millones en agosto. En los primeros ocho meses del año, el BCRA logró retirar $30.967 millones del mercado por estos medios, 57,3% menos que en 2014.

Un último factor a considerar son las operaciones que realiza el BCRA con los bancos comerciales, que expanden o contraen el dinero en circulación: Pases, Redescuentos y Adelantos. A través de dichos conceptos, entre enero y agosto se retiraron de la economía $3.880 millones, muy por debajo del monto que fuera retirado en el mismo periodo de 2014 ($25.282 millones).

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